Gewapende conflicten en de grilligheid van de Amerikaanse regering-Trump raken de wereldeconomie. Geoplitieke spanningen en invoerheffingen zorgen voor economische onzekerheid en een lagere wereldhandelsgroei. Hierdoor wordt de economische groei geremd. Het Centraal Planbureau verwacht in 2025/2026 een gematigde groei dankzij de stijgende koopkracht. Tegelijktijd loopt het overheidstekort op. De Europese Centrale Bank (ECB) gaat ook uit van een lichte economische groei in 2026 (1,1%) De ECB streeft naar een inflatie van 2%. Zij heeft diverse malen de beleidsrente verlaagd om de inflatie te remmen. De inflatie daalt geleidelijk, maar blijft in Nederland wel iets hoger dan in de rest van het eurogebied.
De beleidsrente is op dit moment 2%. Deze daling van de beleidsrente is terug te zien in de daling van de korte rente. Op dit moment is de rente op de geldmarkt (korte looptijd) dan ook lager dan de rente op de kapitaalmarkt met een lange looptijd. Bij de rente met een lange looptijd spelen andere zaken een rol, zoals onrust in de wereld, de economische situatie in Europa en de wens van Europa en Nederland om flink te investeren in defensie. Hierdoor is de langetermijnrente langzaam aan het stijgen.
De rentevisie voor 2026 baseren we op de verwachtingen van onze adviseurs BNG en Thésor.